生物降解塑料（liào）被認（rèn）為是解決一次性塑料垃圾汙（wū）染問題的有效途（tú）徑。預計到2025年我（wǒ）國可降解塑料年需求量（liàng）將達到300萬噸/年，屆時我國可降解塑料產能將超過（guò）500萬噸/年，其中新（xīn）增規劃產能僅 PBAT 就將超過 300 萬噸。未來，對於PBAT行（háng）業，真正的競爭力屬（shǔ）於誰？

全球塑（sù）料（liào）年產量高達3.5億噸，中國接（jiē）近1億噸。在全球範（fàn）圍內，每年隻（zhī）有（yǒu） 10% 的一次性塑料產品（pǐn）被回收，約 12% 被焚燒（shāo），超過 70% 被丟棄到土壤、空氣和海洋中。當今生（shēng）產（chǎn）的大多數塑料（liào）是一次性塑料，其（qí）中約 40% 用於包裝，而聚乙烯 (PE)、聚對苯二（èr）甲酸乙（yǐ）二醇（chún）酯 (PET)、聚丙烯 (PP) 和聚苯（běn）乙烯 (PS) 是包裝中使用最多的塑料，而這（zhè）些石油衍生的塑料一旦進入（rù）環境就（jiù）不可避免地會積累（lèi），對環境造成負麵影響。

基於對人類共同生（shēng）存環境的保護，各國紛（fēn）紛出台（tái）限塑令（lìng）和禁令。中國還宣布，到2020年底，全國餐飲業禁止（zhǐ）使用不可降解一次（cì）性塑（sù）料吸（xī）管，地（dì）級市建成區餐飲業禁止使（shǐ）用不可降解一次性塑料吸管；餐飲服務禁止使用不可降解一次性塑料餐具，地級以上城市外賣不可降解一（yī）次性消費強度降低30%。食品包裝、餐具、餐具和袋子行業是（shì）最（zuì）大的最終用途消費者，也是可降解塑料消費的主要增長（zhǎng）動力。受益於全球對塑料購（gòu）物袋和包裝的限製，未來幾年全球將實現兩位數的增長。

中國是PBAT主戰場

預計到2025年我（wǒ）國可降解塑料需求量將達到300萬噸，屆（jiè）時我國可降（jiàng）解塑料產能將超過500萬噸/年，其中僅PBAT新增規劃產能就超過（guò）300萬（wàn）噸/年，新增PLA和PGA產能緊隨其後。 PBAT 由於（yú）它顯示出良好的抗拉強（qiáng）度、韌性、延展性和耐熱性。它是目前市場上最好的可降解塑料之一，也是未來中國最大的可降（jiàng）解塑料來源。中國PBAT消費主要用於生產含澱粉化（huà）合物，或與PLA共混。該化合物有助於大（dà）大提高成品的撕裂強（qiáng）度和伸長率，而不會影（yǐng）響後處理。這些化合物可以降低產品成（chéng）本，同（tóng）時仍保持其可生物降解和可堆肥的特性，並進一（yī）步加工成購物袋、卷筒垃圾袋、電子產品（pǐn）包裝、食品（pǐn）包裝和覆蓋物。

近期各（gè）大企業紛紛（fēn）推出PBAT，如（rú）華魯（lǔ）恒盛3萬（wàn）噸/年PBAT、東華天業40萬噸/年（nián）PBAT、東方盛宏18萬噸/年PBAT、融控股50萬噸/年PBAT、陝煤集團12萬噸/年PBAT ,華誼新材30萬噸/年PBAT... 規劃PBAT產能超過300萬噸（dūn）。

PBAT由BDO、PTA和己二酸AA草莓污视频。就原材料（liào）的可用性和成本而言（yán），BDO 是最關鍵的原材料。如果原料以2022年5月20日對外采購市場價（jià）格計算，生產1噸PBAT需要0.54噸1,4-丁二醇BDO（22250元/噸）、0.4噸己二（èr）酸AA（ 11650元/噸），0.37噸PTA（6710元/噸），PBAT全價超過22000元/噸，PBAT市場價約21500元/噸，處於完全依賴外部采礦的公（gōng）司的損失（shī）。

從生產成本（běn）來看，BDO占（zhàn）三種原材（cái）料成本的63%，占PBAT收入的56%。由於（yú）己二酸和PTA都（dōu）屬於大類產品，且行業產能大，生產利潤微薄，因（yīn）此可以依（yī）靠外部開采來滿足原料需求。隨著PBAT產能不斷擴（kuò）大和市場競爭加劇，PBAT價格出現或下跌，但BDO受PBAT和傳統下遊氨綸（lún）需求帶動，價格可能有進一步上漲的趨勢（shì）。對（duì）於沒有BDO的PBAT，將麵臨持續（xù）虧損的困境。

2021年國內（nèi）BDO產能約230萬噸（dūn），消費量（liàng）約170萬噸。下遊應用（yòng）最大的是（shì）PTMEG-氨（ān）綸（lún）產業鏈，占（zhàn）比超過（guò）50%，其次是PBAT和γ-丁內酯鋰電池材料。從需求端看，氨綸新增產能有限，未來幾年僅帶動30萬噸BDO消費。但對於 PBAT，1 噸（dūn） PBAT 消耗 0.54 噸 BDO。預計到2025年，我國對PBAT的需求量約為（wéi）350萬噸，在2020年的基礎上增加約（yuē）300萬噸（dūn），這意味著至少要增加BDO產量160萬噸，才能滿足原材料需求。雖然近期規劃了很多BDO產（chǎn）能，但預計到2025年實際產能不足150萬噸，預計實際產量不足（zú）100萬噸（dūn）。

業界普遍認為BDO是最大的競爭劣勢，因此大部分PBAT計（jì）劃產能均（jun1）配備BDO生產線，以滿足原材（cái）料需求。但是，仍然存在許多無法克服的問題。

雙碳政策（cè）下，電（diàn）石法新產能（néng）的審批並不容易。電石的（de）生產過程消耗大量的電（diàn）力和能源。電（diàn）石是由煤製成的，新的煤化工項目審批將逐步（bù）增加。緊的。如果外采電石生產BDO，完全成本約13600元/噸，PBAT綜合生產完全成本17600元（yuán）/噸。但筆者認為，未來隨著（zhe）雙碳政策的不斷實施（shī），電（diàn）石的生產成本將進一步（bù）提高。此外，新批次電（diàn）石的產能將非常（cháng）有限，產能隻會從2020年的4000萬噸/年增（zēng）加到2025年的4500噸/年1萬噸，但新增500萬噸/年。年假設開工率為80%，新增產量不足400萬噸/年，僅滿足新PVC的需求（新PVC需電石約350萬噸/年左右）。如上所述，300 萬噸/年的 PBAT 對應 160 萬噸/年的 BDO 產量，折算成每年對電（diàn）石的需求量為180萬噸（生產1噸BDO需要1.13噸電石），這也意（yì）味著BDO要與PVC爭奪電石資源。

在正丁烷馬來酸酐加氫製備（bèi）BDO的情況（kuàng）下（生產1噸BDO需要1.14噸正丁烷），丙烷脫氫企（qǐ）業需（xū）要（yào）依賴外部（bù）丁烷作為（wéi）原料。事實上，它有一個天然的優勢。因為按照行業慣例（lì），PDH企業在采購丙烷的同時還要采購丁烷，以降低整體物流成本。長（zhǎng）期以來，丁烷深加（jiā）工困（kùn）擾著眾多PDH工廠，PBAT的旺盛（shèng）需求讓前景逐漸明朗。目前丁烷價格雖然處於高位，但（dàn）對於BDO的高價（22000元/噸）來說（shuō），丁烷順酐加氫得到的BDO的完全（quán）成本接近14000元/噸。 PBAT一體化生產的完整成本（běn）約為17800元/噸。與（yǔ）PBAT市場價（21500元/噸（dūn））相比，稅前利（lì）潤率仍（réng）高達16%。但對於丁烷，它最初用於與丙烷混（hún）合作為燃料需求。隨著全球能源危機的加劇，丁烷氣（qì）將逐步走高，化工行業的需求量（liàng）將不斷（duàn）增加（jiā），如丙烷裂解、PBAT燃料的需求（qiú）量仍在增加，丁烷價格將逐漸偏離未來的燃（rán）料（liào）屬（shǔ）性。

未來，對於（yú）PBAT行業來說，真正的（de）競爭力在於擁有低（dī）成（chéng）本的綜合BDO資源：一是擁有配套的電石資源；二是基於PDH設備獲取穩定的丁烷資源。隻（zhī）有立足資源優勢發展PBAT，才能獲得足夠強大的市場競（jìng）爭力。